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            財鑫聞|油氣搭臺、煤炭起飛,能源三劍客“傲視”A股!該關注誰?

            2022

            / 08/26
            來源:

            大眾網

            作者:

            沈童

            手機查看

              大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道

              8月份以來,A股持續調整,然而以煤炭、油氣開采、天燃氣為主的能源板塊卻表現亮眼。國際市場缺油少氣,歐洲天然氣價格漲至300歐元,國內煤炭需求大幅上升,在此背景下,哪條主線可以關注?

              燃氣股繼續活躍、油氣開采均創新高

              8月25日,燃氣、油氣開采和煤炭板塊持續強勢,wind數據顯示,燃氣指數上漲3.76%、油氣開采指數上漲5.83%,均創年內新高。

              燃氣方面,德龍匯能一字漲停,收獲5連板,東方環宇、國新能源漲停,凱添燃氣、新奧股份、九豐能源等紛紛走高;油氣開采各股,南京港、廣匯能源、準油股份、博邁科等漲停,德石股份漲超17%。

              煤炭板塊創歷史新高,七成公司業績增長,估值卻處在歷史低位

              值得一提的是,煤炭板塊指數上漲5.50%,不僅創年內新高,同時也創下歷史新高。其中,上海能源、晉控煤業、兗礦能源漲停;山西焦煤、山煤國際、蘭花科創、陜西煤業、大有能源等跟漲。

              記者注意到,在今年上證指數下跌10.81%的背景下,煤炭指數以56.21%漲幅排名第一,報9845.21點。

              持續上漲股價背后是上市公司出色的盈利能力,據Wind數據統計,目前,相關煤炭、石油、能源設備、燃氣共有64家公司公布2022年上半年業績預告。其中,49家實現盈利,42家公司業績實現正增長,占比66%。

              截至8月25日,還有28家公司公布了業績預告而未公布2022年中報。其中,新潮能源、山煤國際、冀州能源、上海能源、ST大洲、泰山石油、華洋股份、盤江股份、陜西煤業的凈利潤增長上限均超過200%。

              特別值得注意的是,雖然煤炭指數今年漲幅較大,并超過2007年10月19日最高9818.85點(當時大盤點位5818.05),但PE、PB基本在歷史低值附近。

              8月25日,煤炭指數市盈率-TTM為9.27倍,低于中位數9.81,略高于機會值8.87;市凈率PB為1.88倍。

              全球能源行業供應緊張,價格高漲

              煤炭板塊的強勢,和市場供需關系關系密切。

              國際能源署近期在一份報告中警告稱,今年全球煤炭需求將恢復到歷史最高水平,而歐洲的煤炭消費量在去年躍升14%的基礎上,今年可能增長7%。預計2023年全球煤炭需求還將進一步增加。

              國內方面,今年1-7月,全國煤炭產量25.62億噸,同比增長11.5%。煤炭產量快速增長推動電廠、港口存煤水平上升。我國原油產量12000萬噸,同比增長3.7%;天然氣產量1267億立方米,同比增長5.4%。

              8月以來,全國統調電廠存煤超1.7億噸,同比增加8000萬噸,保持歷史高位;環渤海港口存煤超2500萬噸,同比增加500萬噸。

              國家能源局表示,預計下半年,能源消費將繼續呈現持續增長態勢,進入冬季取暖期后,煤炭、天然氣、電力需求進一步增加。

              國際方面,歐盟對俄羅斯煤炭和其他商品的禁令于8月10日實施。俄羅斯是世界三大煤炭出口國之一,控制著全球約17%的煤炭出口。歐洲煤炭進口量占同期全球海運煤炭貿易運載量的10.4%,歐洲禁止進口俄羅斯煤相當于市場減少了3.3%供給。

              機構看好能源板塊后市

              對于當前全球能源緊張局勢,天風證券表示,天然氣價格持續高位運行或將帶動售價端平均價格走高,但成本端相對固定,上游標的有望持續享受提價帶來的盈利彈性。重點推薦標的新天然氣,建議關注藍焰控股、首華燃氣。此外,長期重點推薦天然氣一體化標的新奧股份。

              機構表示,目前全球能源形式嚴峻,受多重因素影響,當前煤炭板塊的基本面仍屬于“供緊需增”。當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的初期,預計2~3年內煤炭價格中樞將持續上行。

              首創證券認為,煤炭作為價廉質優的相對穩定的能源,在能源供給結構中的“壓艙石”地位不可動搖。看好未來3~5年煤炭消費總量穩定持續增長、行業估值進一步提升以及煤炭企業業績的大幅增長。

              東北證券表示,下半年煤炭供應偏緊,預計8-9月煤價開啟上漲,隨后由于階段性過剩煤價有所回調,但是冬天12月存在3173萬噸的較大缺口,仍將推動煤價在冬天迎來一輪較大上漲。

              申萬宏源表示,受陜北疫情、內蒙古暴雨和山西偶發因素影響,煤炭生產受到一定制約。在需求改善供給走弱的背景下,9~10月份淡季煤價企穩預期加強。

              煤價淡季企穩,煤企業績確定性增強,疊加高股息特征,促使煤炭板塊配置價值凸顯。煤價企穩預期趨強,導致煤企業績保持平穩。當前煤炭板塊處于絕對估值底部,板塊配置價值凸顯。在宏觀經濟預期偏中性的背景下,高股息防御性凸顯。

              煤企無大規模資本開支計劃,分紅意愿較強,2021年煤炭企業分紅比例可觀,股息率較高。按照2021年分紅比例測算,股息率高達7~14%不等。高股息特征,防御性優勢顯著。預期未來煤炭標的股息率有望降低至5%以內,股價漲幅空間可觀。

              (風險提示:投資有風險,資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關,不作為具體推薦,投資者應自主做出投資決策并自行承擔投資風險。)

            責編:付興帥

            審核:丁厚勤

            責編:丁厚勤

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